. . .
 
  • חיים נתן, CFA

ויום המסחר הטוב ביותר ב -2022 הוא?

שנת 2022 היא שנת השקעות מלאת הפתעות. אומיקרון, אינפלציה, מלחמה באירופה, התפוצצות שקטה של בועת ההייטק. ובכל האירועים האלה, בטוח שלא הייתם חושבים שיום המסחר הטוב ביותר בשנת 2022 עד כמה (נכון לחודש מרץ 2022) הוא - יום המלחמה של רוסיה אוקראינה. אז מהן הסיבות לכך?

קשה מאוד להסביר את התגובה החיובית, אבל אפילו החיובית מדי לפלישה הרוסית. אבל ניתן לתת כמה הסברים:


ניצחנו את הקורונה, אז רוסיה?

בעצם, תחשבו על זה ככה. מרץ 2020, החדשות משדרות משאיות של גופות מוירוס שאין לו תרופה. סגר בכל העולם. אין טיסות, אין ייצור, אין פעילות כלכלית. אנשים מוחאים כפיים מהמרפסות, ואחרי חודש? השוק רושם את אחת השנים החזקות שלו מבחינת תשואה.

מה יחשוב המשקיע שרואה ירידות בשוק כתוצאה מפלישתה של רוסיה לאוקראינה? הוא יחשוב שאם השווקים "ניצחו" את המשבר הגדול ביותר של האנושות מאז השפעת הספרדית (לא אני אמרתי), אז מה זה פלישה קלה.


זמן התגובה מתקצר:

לאורך השנים, כתוצאה מקלות המסחר, שליטה של אלגו טריידינג וכניסתם של אפליקציות מסחר, תגובת השווקים הולכת ומתקצרת. לדוגמא:

פלישת עירק לכווית (שנות 90) הביאה לירידות של כ 17%, אשר החזיקו 71 ימים.

אירועי ה 9/11, אירוע נורא ומשמעותי, הביאו לירידות של כ- 12%, אשר החזיקו 11 ימים.

הברקזיט, יציאת בריטניה מגוש האירו ביוני 2016, הביאה לירידות של כ- 4.5%, אשר החזיקו יומיים.

ומלחמת רוסיה/אוקראינה - החזיקה (לפחות כרגע) פחות מיום מסחר


אם יש מלחמה אולי לא תהיה העלאת ריבית?

השוק ציפה לעליית ריבית, אולי אפילו של חצי אחוז בחודש הקרוב בארה"ב. בעצם המלחמה מביאה לציפיה שתהיה עליית ריבית קלה יותר של 0.25%. ואם זה המצב, הרי שגם ריבית של 0.25% היא ריבית מרחיבה מאוד. גם אם תהיה העלאת ריבית של רבע אחוז או חצי אחוז, המשקיעים מצפים שהפגיעה בצמיחה עקב עליית מחירי האנרגיה תהיה כזו, שתביא את קצב עליית הריבית להיות איטי יותר. והמשקיעים אוהבים כסף זול להרבה זמן


buy on the rumers sell on the news

זהו אחד מהמשפטים החזקים בשוק ההון. גם אם עכשיו הוא הפוך. בעצם השוק ירד במשך כשבועיים לאור החשש מפעולה צבאית של רוסיה. וכשהגיע יום הדין, בעצם המצב לא נורא כמו שדמיינו. איפה הטילים? איפה אלפי ההרוגים? פליטים נוהרים? צריך להודות - אין כמעט תמונות מהמלחמה הזו, ומה שלא מצטלם טוב ב 2022, לא נצרב חזק. ולכן, כגודל החששות, כך עוצמת העליות



מה עכשיו?

אין לנו משקיע אחד שמכר אחזקות או הוריד חשיפה, להיפך ביום חמישי נכנסו מספר לקוחות שישבו על הגדר והמתינו עם כסף חדש. צריך להבין כי פוליסות חסכון, גמל להשקעה, או תיקון 190 מחזיקים בין 30-40% נכסים בלתי סחירים כגון קניונים, כבישי אגרה, תשתיות, הלוואות ובתי חולים. הנכסים האלה לא משתתפים בירידות, ולכן, התנודיות שם תהיה קלה יותר. מי שמושקע בעיקר דרך ניהול תיקים או יעוץ השקעות בנקאי - צריך לשקול שוב האם זה הכיוון במוצר שמניב תשואת חסר כבר שנים רבות.

אין לנו כדור בדולח, ומן הסתם אנחנו לא יודעים כיצד ימשיך להתגלגל כדור השלג הזה. כרגע (נכון ליום שני), נראה שרוסיה ואוקראינה יתחילו משא ומתן, ובמקרה הזה נחזור להסתכל על נתוני האינפלציה בארה"ב וציפיות הריבית.

מצד שני מתקפה עוצמתית על קייב, עם נפילת השלטון ותפיסתו של זלנסקי, יפתחו חששות חדשי לגמרי.


אם כל אחד או אחת, חשופים ברמת הסיכון שמתאימה להם, הרי שאין צורך לשנות דבר. לכל השאר - כרגיל, מוזמנים להתייעץ.




44 צפיות0 תגובות

פוסטים אחרונים

הצג הכול
השקעות, תכנון פיננסי, ניהול עושר, יעוץ פרישה, תיקון 190, חסכונות, ניהול תיקי השקעות, ניהול תיק השקעו