בוקר טוב, ה-28 באוקטובר הגיע. מה לעשות בתיק ההשקעות?
עודכן: לפני 27 דקות
לא נגיד לכם מי ינצח. לכל אחד יש דעה משלו על מה יקרה בבחירות, והיא שלו.
מה שכן אפשר לעשות זה להראות מה קרה בפועל בשלוש הפעמים האחרונות. אתם תכניסו את ההשקפה שלכם, ותסיקו בעצמכם.
שלוש התקופות נבדלות זו מזו לא במספר המנדטים, אלא במה שהממשלה עשתה בפועל. זו ההבחנה שחשובה לניהול ההשקעות שלכם.
זו כתבת המבוא. כל תקופה מקבלת כאן סיכום קצר, ואת התמונה המלאה, עם כל המספרים והסייגים, פרסנו בכתבה נפרדת שאליה מפנה כל קטע.
התקופה הראשונה: אי-וודאות (2019 עד 2021)
בין 2019 ל-2021 עברה ישראל ארבע מערכות בחירות, והתנהלה זמן ארוך בלי תקציב מאושר. השקל דווקא התחזק בעקביות. שוק המניות סיפר סיפור אחר, ורק ההשוואה לעולם חשפה אותו. ת"א 125 לא קרס, אבל גם לא עמד בקצב של המדדים בחו"ל.
ההסבר פשוט. שוק המניות לא אוהב אי-ודאות, וארבע מערכות בחירות ברצף הן בדיוק זה. חושבים שב 2026 אף צד לא יקים ממשלה -זו הכתבה עבורכם.
התקופה השנייה: כשהייתה ממשלה אחרת (2021 עד 2022)
ממשלת השינוי, בראשות נפתלי בנט ויאיר לפיד, נכנסה לתפקיד ביוני 2021 והעבירה תקציב מדינה בנובמבר, הראשון מזה כשלוש שנים וחצי. בשנתיים האלה השוק המקומי הקדים דווקא את העולם. אבל יש פה לא מעט סייגים, לעולם ולגל האינפלציה שהשתולל היו חלק גדול בהסבר. חושבים שזה מה שצפוי להיות ב 28 לאוקטובר - הכנסו מה המשמעות לתיק ההשקעות שלכם.
התקופה השלישית: כשנבחרה ממשלה חדשה והחקיקה המשפטית יצאה לדרך (מ-2023)
בבחירות שנערכו בסוף 2022 נבחרה ממשלה חדשה, ובינואר 2023 הציג שר המשפטים יריב לוין את תוכנית השינוי במערכת המשפט. זו התקופה היחידה מהשלוש שבה גוף מוסמך עשה את הייחוס במקומנו, ולכן הנתונים בה חדים יותר. חושבים שזה מה שצפוי להתרחש - זו הכתבה שלכם.
מה שרואים כשמסתכלים על שלושתן יחד
נתון אחד חוזר בשלוש התקופות. שוק המניות בישראל זז בעיקר עם העולם ועם הרכב המדד, ופחות עם מי שיושב בממשלה.
המקום שבו המשתנה הפוליטי כן הופיע בבירור הוא אחר. הוא הופיע בשקל, ובמחיר שהעולם גובה כדי להלוות לישראל.
זו תצפית על מה שהיה, לא תחזית על מה שיהיה. שלוש תקופות הן מדגם קטן, ובשתיים מהן אי אפשר להפריד את הפוליטיקה מהעולם ומהרכב המדד. מי שמוכר ודאות על סמך הנתונים האלה מוכר משהו שאין בהם.
ומכאן זה כבר אישי
העובדות שלמעלה זהות לכולם. מה שהן אומרות עליכם, פחות.
אם התיק שלכם חשוף למטבע זר, והוא בדרך כלל חשוף יותר ממה שנדמה, אז דווקא הערוץ שהוכח כרגיש לפוליטיקה עובר דרככם. מניות, תיקי השקעות, קרן פנסיה במסלול מנייתי, קופת גמל שעוקבת אחרי מדד אמריקאי וקרן השתלמות באותו סגנון מייצרות יחד פוזיציה דולרית שאיש לא בחר בה במפורש.
שתי השאלות המעשיות הן כמה מהכסף שלכם יושב היום במטבע זר, ומה מרכיב האג"ח. לשתיהן יש תשובה מספרית, והיא שונה מאדם לאדם.
אצלנו הבדיקה הזו מתחילה במיפוי של כל הקופות והמסלולים יחד, כי התמונה המלאה מפוזרת בדרך כלל בין כמה גופים ואף אחד לא רואה אותה במקום אחד. ישנם מקרים רבים שבהם מה שמתגלה שם משנה את ההחלטה. זו המשמעות של תכנון פיננסי.
אז איך זה מתחבר להשקפה שלכם
אתם תחליטו מה לדעתכם יקרה ב-27 באוקטובר. אנחנו נעזור לכם לדעת מה זה אומר על התיק שלכם.
תגובות